Acciones Facebook
Acciones Facebook
En los 12 meses anteriores, Facebook generó US $ 2 mil millones en flujo de caja libre, o FCF. Para estimar el valor de las Acciones Facebook con DCF, tendremos que llegar a algún tipo de crecimiento para el flujo libre de caja de Facebook en el futuro.
Los ingresos de Facebook crecieron un 53%. Podríamos utilizar una tasa de crecimiento cercana al 53% como punto de partida para el crecimiento de Acciones Facebook, en el futuro, pero eso sería demasiado optimista para un futuro muy cercano. En una valoración DCF de Acciones Facebook, el conservadurismo es la clave. Supongamos que las Acciones Facebook crecen el próximo año más en consonancia con el ritmo de la empresa año tras año de crecimiento promedio para los últimos cuatro trimestres: 41%.
A continuación, vamos a suponer que a medida que la empresa crece, se enfrenta cada vez menos oportunidades de crecimiento. A su vez, el crecimiento de Acciones Facebook se desacelerará en un 15% por año.
Dados estos supuestos, una valoración DCF arroja un valor justo para las Acciones Facebook acerca de $ 49. Aunque 49 dólares es más alto que el valor de Acciones Facebook de hoy, esto no significa que la acción debe comprarse. Los inversores deberían requerir un decente margen de seguridad de su estimación del valor razonable – al menos el 25% de una empresa de alto crecimiento como Facebook, ya que es difícil saber lo rápido que las altas tasas de crecimiento de la empresa se desacelerarán en el futuro.
Hoy en día, las Acciones Facebook en el comercio sufren de un descuento del 15% a $ 49. En otras palabras, nuestra valuación de flujo de caja de descuento, dice que por el momento NO hay que comprar Acciones Facebook.